为何应该投资商品

 

如今,商品领域成了注目焦点。随着新种冠病菌株在全球蔓延,许多国家因为这场日益恶化的大流行而苦苦挣扎之际,商品反而逆流而上,迎来生机。该领域所展现的反弹,主要是因为各国寻求重建经济的原料在推高需求量,以及过去因为全球长期封锁而受到影响的供应终于恢复正常。尽管新种冠病菌株迫使某些国家退回封锁国门的状态,但随着疫苗接种率的持续攀升,工商界恢复运作以及经济复苏是指日可待。

鉴于原料供不应求,导致供应链受到影响,预计在未来数月会引发通货膨胀以及价格上扬的现象。此外,政府注入资金以刺激市场,如美国和马来西亚所推行的经济振兴配套,将更进一步推高消费需求,使得制造商承受更多供应压力。

国际货币基金组织(简称“IMF”)警告,通货膨胀可能不仅仅是暂时性的1。在美国,截至2021年6月的消费者物价指数(简称“CPI”)高达5.4%,是近13年升得最快的一次。此外,受到原油价格上涨的影响,截至2021年7月为止中国的生产物价指数(简称“PPI”)比上年同期上涨了9%。

正当这一切发生时,绿色能源和绿色科技则受到强力推动。绿色能源的运转将继续推高铜、锂和钢铁等原料的需求。另外,绿色科技的基础建设亦渴求木材、钢铁和其他工业材料,使得这类原产品的需求和价格在未来数年内高企不下。

在某些情况下,商品的投资表示往往会大幅跑赢股市。下图展示了标普500指数和商品的表现。


过往表现不能准确预测未来表现。
资料来源:Schroders, Bloomberg -发布于2021年1月29日。 1以BCOM TR指数为代表。


冠病大流行和全球封国,使油价受到迎头重击。随着公司相继倒闭和人们居家防疫,汽油的需求量剧降。今年初,在各国逐步开放和对旅行的限制放宽,石油需求量有所回升。石油输出国组织(简称“OPEC”)预计会在2022年下半年,限制或推迟增产的时间过去的12个月内,油价几乎翻了一番,在2021年8月杪触及每桶70美元的价位。

Source: Refinitiv Eikon as of 1 September 2021


尽管今年走势相对平稳,但另一种交易火热的商品—黄金,随着投资者在冠病大流行后寻找避风港,市值在过去12个月内大幅提升。

资料来源:Refinitiv Eikon截至2021年9月6日的数据


铜价在今年5月出现回调后,如今是蓄劲待发。如果观察过去12个月的走势,我们可以发觉铜价几乎翻了一番。铜是电子制造业中必不可少的原料。

资料来源:Refinitiv Eikon截至2021年9月1日的数据


商品足可分散投资组合的风险

鉴于供求关系上的变化,商品价格将有所波动。举例来说,若矿业公司因为冠病大流行而被迫停工,金属价格就会水涨船高。同样的如果大豆丰收,供过于求,价格就会下降。而某些商品,如黄金则相对更加稳定,这也是它被中央银行用为储备资产的原因。总括而言,商品的波动比股票更大。

不过,由于它们与股票的相关性较低(价格不会同时产生变动),所以投资者依然会选择以商品来分散投资。相比起传统资产如股票和债券,商品的价格更倾向于非预期通货膨胀,因此与股票走势的关连性不大。

商品也是抵御通货膨胀的热门对冲工具。高通货膨胀会导致其价格飙升,而股票和债券则往往是在低通胀环境下表现更好。鉴于商品价格一般是在通胀加速时上涨,所以它们能有效抵销这方面的影响。很少有资产能从不断上涨的通胀,尤其是非预期通货膨胀中获益,但商品却反其道而行,能够因此而受益。随着对相关产品和服务的需求增长,商品的售价亦相对的高涨。

美元价值和商品的价格之间,通常存在反比关系。这意味着当美元走强时,商品价格往往会下降,反之亦然。路透商品研究局指数(Commodity Research Bureau Index)甚至长期追踪大宗商品与美元的挂勾和表现。

简而言之,通过投资商品,您可以有效降低整体投资组合的风险。

资料来源:Tradingeconomics.com. 2021年8月31日


如何投资商品

投资商品的方法林林种种,不一而足。以黄金为例子,您可以购买金条,但坐拥大量黄金存在着巨大风险,包括难以脱售或在急用时必须低价抛售等问题。您也可以用期货方式买卖商品,但这需要累积庞大的资本和经验,而您则需承担风险。

买卖贵金属更安全的方法,是采用允许您依据市场现货价格,以任何金额进行投资的纸上黄金/白银交易,而无需收存实物的方案。鉴于纸上黄金/白银的可访性和高流动性,它可随时进行买卖。RHB Multi Currency Account Gold and Silver investment不仅让您随时可投资,更提供单一账户可掌握17种外币交易的便利。此外,您也可以通过Dual Currency Investment(简称“DCI”)产品来积累纸上黄金。

虽然直接买卖商品是一项高风险高回报的投资,但投资者可以通过投资于生产这些商品的公司基金来避开部分风险。

通过管理优异的基金进行投资,您便无需痛下苦功做研究,因为基金经理能获取由专家剖析的大量信息和做出对您有利的决策。基金经理也可为您处理一切文书上的繁文缛节。基金通常以单位做交易,因为它比股票或债券拥有更高的流通性,在有所需要时,可随时进行买卖。相比期货或直接购买公司股票,基金的起始投资面额更低,后续投资额也更灵活。

RHB Resources Fund适合有意进军自然资源领域,并希望在亚太市场进行多元化投资的投资者。它也适合愿意接受中度至高度风险,以资本增长为目标的投资者。该基金的98%资产净值(NAV)投资在业务涉及或与自然资源领域有重大关系的公司证券。其业绩以混合指数为基准,包括FBM Asian Palm Oil Plantation、Bloomberg Asia Pacific Mining以及MSCI Asia Pacific Energy指数。

资料来源:Lipper Investment Manager截至2021年8月31日的数据


有意投资业务涉及贵金属、能源或卑金属等公司的人士,可以选择RHB Gold and General Fund。该基金适合愿意接受较高风险以获得更高回报的投资者。

此基金旨在实现投资回报的目标,并以投资在世界各地涉及矿业的公司(无论是否已经上市)为主。这些公司(分布世界各地)主要或部份业务涉及黄金、白银或贵金属(如鉑、钯、铑等)、商品(如煤炭、铁矿、钢铁等)、各种卑金属(如铜、铝、镍、锌、铅锡等),以及其他商品(如工业矿物、二氧化钛、矿石等)的开采与精炼。涉及开采和提取石油、天然气、煤炭和替代能源或其他商品或矿物的公司证券亦囊括在内。

至少95%的基金资产净值(NAV)投资在United gold and General Fund,余者则投往流动资产。

资料来源:Lipper Investment Manager截至2021年8月31日的数据


RHB Gold Fund提供了买卖黄金的机会,因为它与追踪黄金投资回酬的Blackrock’s iShares Gold ETF有挂勾。该基金适合想要针对性地接触单一商品价格的投资者。

资料来源:Lipper Investment Manager截至2021年8月31日的数据


总而言之,商品应成为多元化投资组合的一部分。请与您的客户经理洽谈,以了解何种选项最为贴切您的需求与风险状况。




1CNBC, ,国际货币基金组织(简称“IMF”)警告,通货膨胀可能会被证明是持久的,各国中央银行或需采取行动,Silvia Amaro著,发布于2021年7月27日。

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一份介绍基金主要特点与风险的产品资料概要(“PHS”),重点介绍RHB Resources Fund、RHB Gold and General Fund 以及RHB Gold Fund(简称“Fund”)的主要特点和风险,投资者/会员有权要求一份PHS。建议投资者/会员在做出投资前获取、阅读和了解PHS和日期为2021年5月31日的RHB Resources Fund招股说明书和日期为2021年8月27日的RHB Gold and General Fund和日期为2018年4月11日的RHB Gold Fund的招股说明书,披露文件及附加招股说明书(如有)(“招股说明书”)。招股说明书已在马来西亚证券委员会(“SC”)注册,该委员会对其内容不承担任何责任。SC对招股说明书注册的批准和授权不应被视为表明SC已推荐或认可此基金。其中,投资者/会员应考虑所涉及的费用。投资者/会员亦应注意,单位价格及应付分红(如有)可升亦可跌。在宣布分红时,建议投资者/会员在发行额外单位/分红后,每单位资产净值将从分红前资产净值减少至分红后资产净值。基金的过往表现,以及任何经济和市场趋势或预测,并不一定代表基金未来或可能的表现。任何与招股说明书相关的单位发行将仅在收到招股说明书中的申请表后进行。欲知更多详情,向我们的任何RHB Bank分行或RHB Premier分行取一份产品资料概要(Product Highlight Sheet)和招股说明书。建议投资者/会员,任何投资都存在投资风险,并不能保证任何投资目标都会达成。投资者应在做出投资前自行评估并在必要时寻求专业意见,不应仅根据本视频作出投资决定。

基金经理希望强调RHB Resources Fund Fund的特定风险是货币风险和国家风险。RHB Gold and General Fund的特定风险则是国际市场的市场风险、外汇/货币风险、政治风险、衍生品风险、UGGF投资的流动性风险、小资本公司风险、单一行业风险以及商品风险。RHB Gold Fund的特定风险则是管理风险、次级交易风险、国家风险、货币风险、投资风险、衍生品风险、集中风险、与贵金属和实体金属短缺的风险。招股说明书详细阐述了这些风险和其他一般风险等等。

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